Déréglementation, décloisonnement et désintermédiation depuis les années 1980.
Les « 3D » désignent un important mouvement de libéralisation et de mondialisation des marchés financiers, transformant profondément les circuits de financement de l’économie.
La déréglementation a eu pour objectif de diminuer, voire de supprimer les réglementations qui encadraient l’activité financière afin de faire du système financier un lieu de concurrence élargissant les opportunités de placement
et de financement. Avec la levée du contrôle des changes et l’intégration mondiale des places financières, la déréglementation a favorisé la circulation internationale des capitaux ainsi que le développement d’innovations financières. Ce mouvement de déréglementation a accentué la concurrence entre les banques sur tous les
segments du marché du crédit (particuliers et professionnels). Avant la déréglementation financière, il existait en France environ 200prêts bonifiés.
A cette époque la moitié du système bancaire était nationalisée, l’autre moitié sous tutelle
de la banque centrale et du Trésor. Chaque banque disposait de privilèges en termes de distribution de produits d’épargne et de prêts bonifiés. Par exemple, seul le crédit agricole pouvait accorder des prêts bonifiés aux agriculteurs ; seul le Crédit local pouvait octroyer des prêts d’accession à la propriété.
Contrôle des changes : instauration de limites dans les achats de monnaies étrangères par les résidents. Ce contrôle peut avoir pour fonction de protéger le taux de change de la monnaie nationale ou d’éviter la sortie de capitaux.
Prêts bonifiés :prêts à taux réduits grâce à une aide de l’État.
Le décloisonnement est immédiatement lié à la déréglementation puisqu’il désigne à la fois la suppression de l’encadrement réglementaire des banques qui les cantonnait à des réseaux et à des activités spécifiques de financement, et la suppression des frontières tant au sein des marchés de capitaux nationaux qu’entre
les marchés de capitaux des différents pays.
La désintermédiation désigne le progression de la finance directe où les capacités et les besoins de financement se rencontrent sur les marchés financiers alors que, dans un système de financement indirect, les banques transforment
l’épargne de court terme en prêts de long terme ou créent de la monnaie par le crédit.
La globalisation financière a en fait commencé au moment de la Révolution industrielle et quand on a créé les sociétés anonymes vers la fin du XIXe siècle. Une nouvelle étape apparaît avec les chocs pétroliers à la fin du XX
e siècle quand les pays exportateurs de pétrole cherchent à recycler les pétrodollars. Puis la libéralisation financière accélère le processus de globalisation financière.